「 大倉工業 」 の分析 = ヘムの優待株ポートフォリオ指数 17位

優待株 個別銘柄分析

今日の記事はヘムの「優待株ポートフォリオ指数」の新規購入銘柄の「 大倉工業 (4221) 」の分析です。ヘムの「優待株ポートフォリオ指数」は2022年5月8日時点で49銘柄となっています。49銘柄の構成銘柄の内訳は以下を見て下さい。

ヘムの「優待株ポートフォリオ指数」構成銘柄&運用成績

ヘム
ヘム

今日はヘムの優待株ポートフォリオ指数 17位の合成樹脂フィルム大手「 大倉工業 (4221) 」の分析だよ。では、まずは、分析結果の要約です。

ホー
ホー

最近化学メーカーの株価が凄く下落しているね?

ヘム
ヘム

主に原料の高騰が原因だよ。プラスチックやフィルムなど化学品の多くはナフサっていう石油製品を使用するんだけど、原油価格が高騰しているよね。原料高の製品への価格転換が追い付いていないんだ。今期は厳しいだろうけど、長期的にみると原料高が落ち着いたり、製品への価格転嫁が浸透したりと業績は回復していくと思われるよ。株価下落の今はむしろ購入のチャンスかなって思っているんだ。

「 大倉工業 (4221) 」の分析結果の要約

では、本日は 大倉工業 (4221)を紹介します。

「大倉工業 (4221) 」はPER5.8・PBR 0.39・ミックス係数2.26割安株です。2009年以降は増収増益基調で、純資産も5年で約30%増加しています。優待・配当利回りは、5.02%と高く、配当性向は約26%と高すぎません。

ヘムの選定基準は、「その銘柄は長期に渡ってヘムに配当や優待を届け続けてくれるか?」がイエスである事です。分析記事では最初にその銘柄の優待・配当継続性自信度を記載します。

 

「 大倉工業 (4221) 」

優待・配当継続性自信度 

自信度A ◎

「 大倉工業 (4221) 」の指標分析

では、大倉工業 (4221) の各指標を具体的に見ていきましょう。

  • 銘柄   大倉工業 (4221) 
  • 株数   100株
  • 指数構成順位  17位 / 49銘柄中
  • 指数構成比率  1.88%
  • 購入日     2022/5/12
  • 購入価格    1780円
  • 株価   1692円 (2022/5/16)
  • 優待  クオカード+食事券 
    • 100株以上 1,000円 + 食事券2枚
    • 1000株以上 2,000円 +食事券4枚
    • 2,000株以上 3,000円 + 食事券6枚
    • 食事券はオークラホテル丸亀で利用可能 1枚1000円
    • 食事券は使えない人も多いと思われるので優待金額は含めず
  • 優待利回り   100株 保有 0.59%
  • PER 5.8
  • PBR 0.39
  • ミックス係数  2.26超割安 
  • 純資産の成長  順調に純資産が積みあがってます 
    •  5年前 40,414百万円 → 直近 52,524百万円 (約30%増)
    •  3年前 43,834百万円 → 直近 52,524百万円 (約20%増)
  • 自己資本比率 61.1%
  • 配当      75円
  • 配当利回り   4.43%
  • 配当性向    25.56% 高すぎずGOOD!
  • 優待配当利回り 5.02% GOOD!

「 大倉工業 」の売上・利益分析

売り上げ・利益の過去の安定性はどうでしょうか? 左軸は売上、右軸が経常利益、単位は百万円です。長期に渡り増収増益基調の素晴らしい銘柄です。2008年のリーマンショック時は赤字転落するも、その後売上・利益ともに急成長。あわせて、自己資本も急成長しています。

ヘム
ヘム

2022年12月期の売上が減少しているのは、今期から、「収益認識に関する会計基準」を適用しているからだよ。

ホー
ホー

2022/5/13に発表があった第1四半期決算の前期比の売上で▲10.1%、経常利益で▲51%ダウンになっているね。心配だわ。

ヘム
ヘム

うん。まず、売上については「収益認識に関する会計基準」の影響が大きいよ。決算単信にも「収益認識会計基準適用前の売上高では前年同四半期比で増加しました」「合成樹脂事業において販売が堅調に推移したことや建材事業において新規顧客獲得等に注力し販売が増加し」と記載されているよ。

ホー
ホー

じゃあ、売上は今までより増えていて順調に推移しているって事だね。じゃあ、利益は何故減っているの?

ヘム
ヘム

原料高の一言につきるよ。決算単信にも「合成樹脂事業において原材料価格が高騰し、価格上昇分の製品価格への転嫁が遅れていることなどにより」と明確に記載されているよ。ヘムは、今後は原油価格が落ち着く事や、価格転嫁の浸透が期待できるので中長期でみると利益面も回復していくと思っているよ。

BPS(一株当たり自己資本)も順調に成長しています。業績も好調で、今後の配当・優待の維持は十分可能と思われます。

元データの数値も記載しておきます。

「 大倉工業 」の配当金の推移

長期的に増配傾向である事が見て取れます。優待・配当利回りは5.02%と高く、配当性向は約26%と高すぎず、業績も近年は好調です余裕を持った配当で過去も増配基調である事から、今後の増配にも大いに期待が持てます。

「 大倉工業 」の自己資本と負債の推移

続いて自己資本の推移ですが本当に綺麗な右肩上がりで素晴らしいです。自己資本比率も2012年の39.9%が2021年では61.2%と着実に上昇しています。

「 大倉工業 」の株価の推移

ヘムは、購入時点で「割安であるか?」「今後も長期に渡ってヘムに配当や優待を届け続けてくれる安定した収益性があるか?」を重視して銘柄を選定します。あまり、株価のバリュエーションは気にしないのですが、ご参考までに1年チャートと5年チャートを並べておきます。

1年チャート

TradingView提供のチャート

5年チャート

TradingView提供のチャート

ヘム
ヘム

ヘムはあまりチャートは見ないんだけど、このチャートは買いたくなるチャートだね。長期でも底値近辺だし、好財務超割安高配当株とヘムの大好きな要素が詰まっているんだ。

ヘムが運用している様々指数について

現在ヘムが運用しているポートフォリオには

があります。そのポートフォリオに実際に投資して、売買手数料や配当や税金をすべて含めた成績を長期に渡って公表していきます。2022年の秋頃には「不動産安定収入株ポートフォリオ」も運用開始予定です。

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