「 三菱倉庫 (9301) 」 の分析 = ヘムのDOE採用株ポートフォリオ ３位

今日の記事はヘムの「DOE採用株ポートフォリオ」の構成銘柄３位の「三菱倉庫 (9301) 」の分析です。ヘムの「DOE採用株ポートフォリオ」は2022年6月30日時点で40銘柄となっています。40銘柄の構成銘柄の内訳は以下を見て下さい。

ヘムの「DOE採用株ポートフォリオ」構成銘柄＆運用成績

ヘム

今日はヘムのDOE採用株ポートフォリオ構成銘柄3位、日本最大級の倉庫・港湾運送会社「三菱倉庫 (9301) 」の分析だよ。まずは、分析結果の要約です。DOEに就いては以下のページで詳細の説明をしているのでそっちを見てね。

DOEについての詳細の説明はこちらから

「三菱倉庫 (9301)」の分析結果の要約
「三菱倉庫 (9301) 」の指標分析
「三菱倉庫 (9301)」の売上・利益分析
「三菱倉庫」の配当金の推移
「三菱倉庫」の自己資本と負債の推移
「三菱倉庫」の株価の推移
ヘムが運用している様々指数について
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「三菱倉庫 (9301)」の分析結果の要約

では、本日は三菱倉庫 (9301) を紹介します。

「三菱倉庫 (9301) 」はPER12.6・PBR 0.78・ミックス係数9.83と割安株です。DOE2.0%の配当政策を採用しており、純資産も５年で約26％増加しています。配当利回りは2.48％で配当性向は約30.7％と無理のない範囲です。

ヘムの選定基準は、「その銘柄は長期に渡ってヘムに配当や優待を届け続けてくれるか？」がイエスである事です。分析記事では最初にその銘柄の優待・配当継続性自信度を記載します。

「三菱倉庫 (9301) 」

優待・配当継続性自信度　

自信度B　〇

「三菱倉庫 (9301) 」の指標分析

では、三菱倉庫 (9301) の各指標を具体的に見ていきましょう。

銘柄　　三菱倉庫 (9301)
株数　　 200株
指数構成順位　 3位 / 40銘柄中
指数構成比率　 6.26%　　　　
直近株価 3,310円　（2022/7/7)
購入価格　　　　3,108円　 (+6.5%)
優待　無し
PER 12.6
PBR 0.78
ミックス係数　 9.83　割安　
純資産の成長　　順調に純資産が積みあがってます　
- 　5年前 276,870百万円 →　直近 347,759百万円　（約26％増）
- 　3年前 299,104百万円 →　直近 347,759百万円　（約16％増）
自己資本比率 61.2%
配当　　　　　 82円
配当利回り　　 2.48%
配当性向　　　　30.7%
DOE 2.0%を目標

2022年3月期にDOE(連結自己資本配当率)2%を目標に配当を行う予定としております。
2022年3月期　三菱倉庫有価証券報告書

以下は2022年3月25日に発表された中期経営計画（2022-2024)からの抜粋です。少なくとも2024年まではDOE2%目途の配当が実施されるようです

企業業績や成長投資、資本効率とのバランスを勘案しながら、DOE2％以上の安定的・継続的配当を実現するとともに、経営計画［2019－2021］期間の実行額を上回る規模での自己株式取得を機動的に実施する（300億円以上を目安とする）
2022ー2024　三菱倉庫中期経営計画

「三菱倉庫 (9301)」の売上・利益分析

売り上げ・利益の過去の安定性はどうでしょうか？　左軸は売上、右軸が経常利益、単位は百万円です。リーマンショック時も黒字を確保しており、長期に渡って売上・利益共に右肩上がりの素晴らしい業績です。

BPS（一株当たり自己資本）も順調に成長しています。業績も好調で、今後の配当の維持更には長期に渡る増配は十分可能と思われます。

ヘム

DOE採用株投資の狙いは、「安定して黒字 → 自己資本が成長 → 配当も成長」という流れが大切なんだ。三菱倉庫の場合はDOE２.0%を目標にした配当政策を採用しているから、BPS（一株当たり自己資本） X 2.0%が配当の目途になるんだ。BPSが成長すると自動的に配当も成長していくよ。その上で改めて上のBPSの推移を見てごらん。

ホー

BPSはずっと右肩上がりだよね。実際に配当も成長してきたの？

ヘム

実際の配当推移は、次項で説明するね。三菱倉庫では2020年の3月期の有価証券報告書で初めて「2022年3月期にDOE(連結自己資本配当率)2%を目標に配当を行う」と記載しているよ。2022年3月に発表された2022-2024の中期経営計画でも「DOE２％以上の安定的・継続的配当を実施します」と記載しています。