コンドーテック株主総会/ 社長の回答 / 要約)
・業績を上げる事に100%注力したい
・「配当ありき」ではなくまず「業績ありき」
・順序は「業績があがり」⇒「配当も株価も上る」
・ただPBR1倍割れの状態は好ましくない
・IRの強化対策は行っていきたい
・業績ありきの考えを理解して欲しい。
業績に注力の考えは分かるも、私はその業績が株価に反映されていない事を問題視しました (過去5年 同社&日経&TOPIX比較chart)。
株主総会初出席で勢いで質問したこともあり、自分の主張を伝えてだけで満足してしまい、追加質問は出来ませんでした。デビュ―戦にしては頑張った方だと褒めて下さい😅
実はこの話にはオチがあります。総会終了後IRの方とお話した時に、遠慮がちに「一応 連続増配宣言っぽい事は第1号議案とHPに記載しています」と教えてくれました。(ちなみに総会中も、総会後IRの方とのやり取りも 和やかな雰囲気でした)
帰ってから見直しましたが、この1号議案の書き方は連増増配宣言とは言わないよなと思いました。いや、そもそもこれを見て質問したんだからな。
HPの内容もやはり1号議案と同じ内容で、連増増配宣言とは言わないよなと🤔
ついでに他の資料も見てみようと、DOE2.5%を4.0%に変更した時に、適宜開示資料を見てみた。
「連結純資産配当率(DOE)4.0%以上を目標として、株主の皆様へ継続的に増配を行うことを基本方針としております」
う~ん🤔😅なにこれ❓
かなり「連続増配宣言」っぽいぞ・・
他の資料も見てみた。以下、直近決算の補足説明資料
「ROE10%以上、DOE4.0%以上を目標とし、継続的増配を実現してまいります」
う~ん🤔😅これはもう「連続増配宣言」と言っていいのでは😅😅
ちょっと待て、私以外にもう1名が総会で同じ質問をしていたぞ。もう1名の方は複数質問していたが、そのうちの一つは私と同じ事、つまり「連増増配を宣言しては?」だった。そして社長は同じような回答をしていた。この一連のやり取りは何だったんだ😅
で、結局同社の認識はどっちなんだろう・・
同社の開示資料からは「連続増配宣言企業」のように見えるが、少なくとも近藤社長は「業績ありきでその上で増配」と発言されたので、この部分は割り引かないといけません。またこの曖昧さ自体がマイナス評価です。ただ、この事を差し引いても、同社は昨年中期経営計画を上方修正。DOE基準を2.5%から4.0$目標に変更。前期は各社が価格転嫁に苦しむ中、売上UP率以上の利益UP率を達成。ここは大いに評価できます。13期連続増配と全上場企業でTOP100に入る増配記録を続けているのだから私は株主想いの会社と高く評価します。
近藤社長の種々の発言からも、
今後も同社の悲願でもある売上1,000億円を目指し
「産業資財」「鉄溝資産」「電設資材」「足場工事」の既存4部門を更に強固に成長させ、
M&Aを駆使した関連事業への進出に、
手腕を発揮してくれると思います。
このグラフはしっかり見ると凄いですよ(^^)/
私が同社に魅力を感じている理由を改めて整理します
✅1953年の創業以来70年連続黒字
✅上場来29年連続非減配
✅13期連続増配(予定)
✅日経連続増配株指数 採用
✅高い株主還元姿勢
今決算期にDOE2.5%⇒4.0% 目標に修正
✅高い利益率(同行他社比較)
✅寡占エリアのビジネスあり
✅理解しやすい既存ビジネスの強み
✅強い価格転嫁力
✅メーカー機能を持つ併せ持つ専門商社
✅強い営業部隊と20,000社以上の顧客基盤
✅飛び込み営業と休眠口座の掘り起こし
✅自然災害銘柄
✅インフラ老朽化 維持修繕需要の後押し
✅現実的な成長戦略
新規販売先開拓/ 拠点展開 / 海外展開 / M&A
✅低い離職率と福利厚生の充実
✅誰も注目しない超小型株&専門商社
既存ビジネスの強固さと、関連分野へのM&Aによる進出の上手さが光ります。その根っこには、社長の手腕と営業部隊の強さがあるのでしょう。
逆にマイナス点としては、今回の総会のやり取りを通じて同社が「株価に対してやや無頓着」だと感じた事。私はインカム重視ですが、過去5年のこのチャート推移にも関わらず、株価は業績についてくるは意識が弱いと感じる。株価は同社への市場の評価で真摯に向き合うべきものです。
結局今回の総会で同社が「連続増配宣言企業」なのかの確信は持てませんでした。同社には是非、HPの一番目立つところに「ROE10%以上、DOE4.0%以上を目標とし、継続的増配を実現してまいります」と記載いただき、全ての株主が誤解なく連続増配宣言企業だと認識出来るようにしてほしいと思います
最後にこのtweetはIRの方も見てくれると思うので、
もう一つのお願いを。同社の優待は保有株数に応じて増える株主優待ポイント。以下1万ポイントで貰える優待。1ポイント1円と記載していますが、その価値はありません。
同額のクオカードや図書カードを貰った方が嬉しいです。同じ金額を出すのであれば、より株主が喜ぶような優待に変更して欲しいです。優待変更を祈願して私のオリジナルデザイン(QUO CARD)を貼っておきます😁
頑張れコンドーテック!!
総会レポート おしまいです
コメント