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今日は、小人のヘムが銘柄選定で重視する内容をまとめます。
その銘柄は長期に渡ってヘムに配当や優待を届けてくれるか
小人のヘムが重視しているのはこの１点です。企業規模とか、時価総額の大きさではなく、これからずっとヘムに配当や優待を届けてくれるかです。トヨタでも、ソニーでも、Googleでも、Amazonでも、会社の大きさは配当や優待の継続性に関係ないと思っています。
ヘムが大事なだと思っていることを感覚的に書いてみました。それぞれの番号で比較的分かりやすく解説して、その下の黒ちょぼの後にちょっと専門的に書いてみました。
- 利益が安定していること
- 毎年黒字で業績のブレが少ない
- 利益のブレが少なそうな業種（シクリカル銘柄ではない）
- 毎年お金が溜まっていってること
- 毎年BPSが成長している
- 毎年フリーキャッシュフローが増えている
- 稼いでいるお金に対して株価があんまり高くないこと
- PERが低い事
- 持っている資産に対して株価があんまり高くないこと
- PBRが低いこと
この１～４はバリュー投資家の皆さんがよく重視される事で同じなのですが、小人ヘムの投資手法の大きな特徴は
5. 稼いでいるお金や、持っている資産の割に「配当」や「優待」がしょぼい事
つまり、「低配当性向」「低優待性向」の銘柄に投資するという事です。
稼いでいるお金や、持っている資産の割に「配当」や「優待」がしょぼい事、つまり、「低配当性向」「低優待性向」の銘柄に投資するという事です。
一杯稼いでるのに、又は一杯お金を持っているのに、全然配当してくれないなぁっていう、ちょっぴりケチな銘柄達です。ヘムがこういう銘柄が良い思う理由は、今後、配当や優待を継続するうえで、また増配したり、優待の内容をグレードアップしたりする上で、余裕たっぷりだからです。
ヘムの優待株指数には、優待株として人気のある「すかいらーく」や「マクドナルド」や「ANA」や「居酒屋系優待銘柄」は含まれてません。小人のヘムが何より大事にしている
その銘柄は長期に渡ってヘムに配当や優待を届けてくれるか？
に確信を持てないからです。ヘムの優待株指数の構成銘柄は、この視点で銘柄を選考しています。
これからもずっと優待とか配当をくれそうかという基準 ＞ 優待内容が魅力的かという基準
で銘柄選定をしています。ヘムの優待株指数がTOPIXを大きくアウトパフォームした事は、この視点がプラスに働いているのだと思います。この考え方が長期では有効だと信じているのですが、どうもしっかりとした確信が持てません。それなら、自分で指標を作って、超長期間に渡り実証実験をして、明確にその答えを出そういうのが、今回ブログを始めた一つの理由です。
本当かな？）「ヘムの優待株指数」と、「すかいらーくとかの人気優待銘柄５０指数」とかを同期間で比べたら、実証になりますね。
これからもずっと優待とか配当をくれそうかという基準 ＞ 優待内容が魅力的かという基準
が正しいか、どこかでデータをとって調べたいと思います。
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